«Теория большего дурака» начинает действовать в тот момент, когда стоимость акций быстро растет и объемы торгов увеличиваются. Трейдеры скупают акции и перепродают их тем, кто в свою очередь стремится продать их еще дороже. Количество инвесторов, ведомые природной жадностью, продолжают насыщать «пузырь» деньгами.
Однако коррекция цен приводит к тому, что «пузырь лопается» и тот, кто заплатил наибольшую цену за акцию, намереваясь перепродать ее, становится «самым большим дураком». После этого неудачливый вкладчик любыми способами пытается продать эти акции, чем и пользуются профессиональные трейдеры, скупая их по справедливой цене.
Эта теория многократно находила отражение в мировой истории. Так, в 1980 году братья Хант начали скупать серебро, планируя стать монополистами на рынке этого металла. Скупив все физическое серебро, они начали скупать фьючерсные контракты на серебро.
Однако в один момент биржа поменяла правила игры, повысив размер залога по фьючерсным контрактам. В итоге братья оказались не в состоянии платить по своим обязательствам и были вынуждены начать распродавать серебро и фьючерсные контракты.
Это событие получило название «серебряный четверг» по итогам которого рыночная цена серебра упала в 5 раз! Даже распродав все запасы серебра и контракты, Ханты остались должны 1,5 млрд. долларов, т.к. текущая цена на рынке не была в состоянии покрыть их расходы. В конечном счете, семья Хант оказались банкротами.
Похожие механизмы функционировали и во время рыночного кризиса в США в начале 2000-х, и во время ипотечного кризиса в 2008 гг. и во время других экономических потрясений. «Теория большого дурака» лежит в основе работы большинства финансовых пирамид, в том числе и знаменитой «МММ». Примечательно, что «теория большего дурака» работает только с ценными бумагами, а не реальными товарами.
Таким образом, «Теория большего дурака» рассчитана больше на понимание человеческой психологии, нежели на законы рынка. Попытка заработать деньги подобным способом сопряжена с крайним риском, т.к. нет никаких гарантий, что найдется «дурак», который решит скупить у вас акцию по спекулятивной цене. Также никто не гарантирует, что этим «дураком» не окажитесь вы сами…